經(jīng)歷了特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)出貨、“不環(huán)保”言論的暴擊，幣圈又迎來(lái)了中國的監管升級。

　　截至北京時(shí)間5月23日18:30，一枚比特幣的價(jià)格報35241美元，相較之下，今年4月，比特幣曾觸及64374美元的歷史新高。

　　
 

　　有人all in，有人信仰松動(dòng)

　　“幣圈”日前迎來(lái)監管重拳整治。5月21日，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )召開(kāi)第五十一次會(huì )議，金融委特別強調，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個(gè)體風(fēng)險向社會(huì )領(lǐng)域傳遞;5月18日，三大行業(yè)協(xié)會(huì )集體發(fā)聲，要求會(huì )員機構不得開(kāi)展虛擬貨幣交易兌換以及其他相關(guān)金融業(yè)務(wù)等。

　　5月19日，比特幣盤(pán)中一度下探至30000美元整數關(guān)口，日內最大跌幅超10000美元、近30%，創(chuàng )今年2月以來(lái)新低。

　　面對沖擊，據記者了解，一些多次經(jīng)歷“腰斬”行情的幣圈投機者卻表示淡定，更不乏大呼“all in”的抄底者。

　　“我已經(jīng)果斷滿(mǎn)倉殺入比特幣了。”一位投資比特幣多年的礦工對記者表示。

　　但也有一部分“信徒”的信仰開(kāi)始瓦解。他們一方面是因為“幣圈教主”馬斯克的倒戈，另一方面也在擔憂(yōu)未來(lái)全球流動(dòng)性退潮和全球監管升級。

　　已膨脹到2萬(wàn)億美元的加密貨幣市場(chǎng)今非昔比，可謂對傳統金融體系穩定構成了威脅，大量資金進(jìn)出加密貨幣，可能影響央行通過(guò)傳統金融體系對經(jīng)濟的調節能力，而仍嚴重依賴(lài)傳統金融系統和法幣進(jìn)行購買(mǎi)和退岀的加密貨幣市場(chǎng)，也可能面臨現有體系的不斷打壓。

　　幣圈普遍的擔憂(yōu)在于，一旦全球監管機構下定決心絞殺加密貨幣，其實(shí)可以做到的方法有很多。例如，不僅可以通過(guò)銀行系統切斷法幣對加密貨幣的買(mǎi)賣(mài)支持，還可以通過(guò)司法系統起訴和逮捕“教主們”;通過(guò)網(wǎng)絡(luò )審査，禁止一切關(guān)于加密貨幣的討論和宣傳。此外，潛在的監管手法還包括可能讓蘋(píng)果、微軟和谷歌禁止在自己的操作系統上安裝任何加密貨幣錢(qián)包和客戶(hù)端。

　　礦工更擔憂(yōu)停電

　　除了投機者，礦工也是整個(gè)加密貨幣生態(tài)中的關(guān)鍵部分，而他們自身多為加密貨幣的持有人。接受記者采訪(fǎng)的礦工和知情人士表示，礦場(chǎng)目前多數仍正常運作。

　　“礦場(chǎng)大多位于四川和內蒙。四川多為水力發(fā)電，相對是清潔能源，很多水資源不用其實(shí)也浪費了，因此大家不太擔心;但內蒙古都是燒煤的，所以大家現在擔心的是，環(huán)保行動(dòng)會(huì )不會(huì )對挖礦有所限制。”某加密貨幣錢(qián)包公司創(chuàng )始人、原某比特幣礦池負責人對第一財經(jīng)表示。

　　另一位于四川的礦場(chǎng)負責人對記者表示，目前礦場(chǎng)運作仍沒(méi)有什么變化。

　　比特幣生產(chǎn)需要發(fā)揮計算機的算力，且極為耗電，這對于水電站而言是一筆巨大的收入。去年以來(lái)，在火爆行情的帶動(dòng)下，礦工的挖礦收益隨之攀升，進(jìn)而推動(dòng)礦機需求激增，各大采礦公司紛紛加購高算力礦機，希望能夠趁幣價(jià)處于高位且挖礦難度增加，通過(guò)提高算力來(lái)獲得更穩定的挖礦收益。

　　一名礦工對記者表示，在他2019年剛進(jìn)場(chǎng)時(shí)，比特幣大約反彈至10000美元的水平。當時(shí)，礦工們的財富來(lái)源于每10分鐘左右生成一個(gè)不超過(guò)1MB大小的區塊(記錄了這10分鐘內發(fā)生的驗證過(guò)的交易內容)，串聯(lián)到最長(cháng)的鏈尾部，每個(gè)區塊的成功提交者可得到系統12.5個(gè)比特幣的獎勵。“一個(gè)月50臺礦機大概要花4萬(wàn)~5萬(wàn)元的電費(按照0.32元/度的恒定電價(jià))，2019年基本每個(gè)月都有幾萬(wàn)元的穩定收入。”

　　“其實(shí)礦工不太怕幣價(jià)跌或波動(dòng)，只要能持續挖礦就能有收益，最怕的就是停電。”他稱(chēng)。每年5月時(shí)，四川進(jìn)入豐水期，對于礦工們來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)難得的機會(huì )。但每次豐水期轉枯水期時(shí)，礦場(chǎng)都會(huì )停電10天，而這段日子總是令人倍感煎熬。

　　礦工們的擔憂(yōu)眼下可能加劇。就在5月18日，據內蒙古自治區發(fā)改委網(wǎng)站消息，內蒙古自治區能耗雙控應急指揮部辦公室發(fā)布《關(guān)于設立虛擬貨幣“挖礦”企業(yè)舉報平臺的公告》，稱(chēng)將全面清理關(guān)停虛擬貨幣“挖礦”項目，特設立虛擬貨幣“挖礦”企業(yè)舉報平臺。更早前的4月，新疆礦廠(chǎng)也曾停電檢查，導致比特幣算力大幅下跌。

　　加密貨幣究竟多“骯臟”?

　　而在全球碳中和的趨勢下，比特幣的耗能問(wèn)題也被推至風(fēng)口浪尖。那么比特幣究竟有多耗能?

　　近期，英國《金融時(shí)報》發(fā)表了題為“骯臟的貨幣：日益突出的比特幣能耗問(wèn)題”的專(zhuān)題文章。文中提及，劍橋大學(xué)比特幣耗電量指數(Bitcoin Electricity Consumption index)的最新計算似乎表明，比特幣挖礦每年耗電量為133.68太瓦時(shí)——這一基于最佳猜測的估算數字在過(guò)去5年里不斷上升。這使得比特幣的耗電量略高于瑞典(2020年用電量為131.8太瓦時(shí))，同時(shí)僅次于馬來(lái)西亞(147.21太瓦時(shí))。

　　
 

　　但是，比特幣的真實(shí)耗電量數字實(shí)際上可能高得多。比特幣價(jià)格上漲會(huì )吸引新的礦工，用更老、效率更低的設備挖礦。

　　當然也有觀(guān)點(diǎn)提出，中國有一部分挖礦活動(dòng)使用清潔的水力發(fā)電。但劍橋大學(xué)的研究顯示，約75%的礦工使用某種可再生能源，但可再生能源在總能耗中的占比仍不到40%。一些挖礦活動(dòng)可能在電網(wǎng)外進(jìn)行，從而加大追蹤難度。所有這些細微差別都產(chǎn)生不可忽視的影響。

　　幣圈系緊安全帶

　　對投資人來(lái)說(shuō)，更關(guān)注的話(huà)題是：比特幣還會(huì )跌多少?一些投資者可能還關(guān)注，何時(shí)能進(jìn)場(chǎng)抄底?

　　目前來(lái)看，比特幣尚未跌到馬斯克持幣的成本價(jià)25000美元。其實(shí)，幣價(jià)距離“持幣大戶(hù)”灰度基金的成本價(jià)更是相去甚遠。

　　OKlink數據顯示，灰度基金持倉65.29萬(wàn)枚比特幣，估計成本為89.31億美元。也就是說(shuō)，每枚比特幣的平均成本僅約1.37萬(wàn)美元。

　　
 

　　其實(shí)，比特幣漲跌只是一方面，投資者能否承受這種極端波動(dòng)才是關(guān)鍵。自2020年10月至此輪下跌前，比特幣從1萬(wàn)美元上漲至近5萬(wàn)美元。歐易研究院表示，在比特幣牛市中發(fā)生的回撤，大約為基本趨勢方向推進(jìn)幅度的33%～66%，持續時(shí)間在一周或幾周時(shí)間。即便自2021年1月以來(lái)比特幣已經(jīng)進(jìn)入牛市，累計上漲了近2倍，但也經(jīng)常發(fā)生暴跌，其中日最大跌幅超過(guò)5000美元的至少有7天，在2月22日和23日連續兩天的日內最大跌幅都超過(guò)了10000美元。這樣的高波動(dòng)會(huì )導致無(wú)數杠桿客爆倉。

　　比特幣的所有權仍非常集中，2%持有者擁有所有可用比特幣的95%。過(guò)高的集中度本身就是一種風(fēng)險，可能帶來(lái)價(jià)格操控;同時(shí)，散戶(hù)過(guò)多、投機性過(guò)強也是導致幣圈暴漲暴跌的原因。

　　不可忽視的是，僅僅是癡迷于比特幣高風(fēng)險回報的投資者要當心了——5月20日發(fā)布的4月美聯(lián)儲會(huì )議紀要顯示，一些成員認為應該開(kāi)始討論縮減購買(mǎi)金融資產(chǎn)的規模(tapering)。這是一個(gè)重要事件，在經(jīng)濟強勁復蘇的背景下，部分委員對通脹和金融風(fēng)險的擔心可能在上升。8月的杰克遜霍爾全球央行年會(huì )上，美聯(lián)儲可能會(huì )宣布縮表的時(shí)間表。幣圈可能要系緊安全帶了。