隨著(zhù)埃隆·馬斯克(Elon Musk)為穩定推特而向其注入巨額資金，他領(lǐng)導的電動(dòng)汽車(chē)制造商特斯拉的股價(jià)暴跌，他的巨額財富和借貸能力都正受到考驗。

　　自從斥資 440 億美元收購了這家陷入困境的社交媒體公司以來(lái)，馬斯克始終在努力提振推特。由于最近幾個(gè)月特斯拉股票的快速下跌，他通過(guò)出售或抵押特斯拉股票籌集資金的方法變得越來(lái)越復雜。

　　從過(guò)往來(lái)看，馬斯克始終是個(gè)“貧窮”的億萬(wàn)富翁，他的個(gè)人開(kāi)支和商業(yè)投資都依賴(lài)抵押股票所支持的貸款。同時(shí)，他依然持有大量的特斯拉股票，并從其不斷上漲的價(jià)值中獲利。

　　但特斯拉今年的市值縮水了約 7000 億美元，導致馬斯克的個(gè)人財富一路暴跌。在特斯拉市值大幅下跌之前，經(jīng)過(guò)多年的增長(cháng)，馬斯克可以輕松通過(guò)抵押股票融資，而不必通過(guò)售股套現。

　　去年年底，就在特斯拉股價(jià)見(jiàn)頂之際，馬斯克開(kāi)始出售總計超過(guò) 390 億美元的特斯拉股票，其中包括上周的 35 億美元。目前尚不清楚馬斯克手中到底有多少流動(dòng)資金，他表示其 2021 年繳納了超過(guò) 110 億美元的稅款，作為收購推特交易的一部分，他需要準備約 250 億美元現金。

　　馬斯克目前持有的特斯拉股票(不包括可行權股票)總計為 4.24 億股，按上周五收盤(pán)價(jià)每股 123.15 美元計算，總價(jià)值約 520 億美元。

　　簡(jiǎn)而言之，根據特斯拉的規定，如果馬斯克能將所有這些股票作為抵押品，他將被允許借入約 130 億美元貸款。這只比他在 4 月份計劃借入的資金略多，但當時(shí)他只需用 40% 的股票作為抵押品。這表明，特斯拉股價(jià)暴跌降低了馬斯克的借款能力。由于投資者對風(fēng)險的擔憂(yōu)，馬斯克后來(lái)放棄了為這筆交易提供資金的保證金貸款。

　　不過(guò)，特斯拉的股票并不是馬斯克唯一擁有的資產(chǎn)，也不是他籌集資金的唯一途徑。他還持有太空探索公司 SpaceX 的大量股票，并擁有像 The Boring Co. 這樣的初創(chuàng )公司。

　　馬斯克在 Twitter Spaces 的一次公開(kāi)講話(huà)中說(shuō)：“我們正在進(jìn)行緊急消防演習。”他說(shuō)，經(jīng)過(guò)這些艱苦的努力，推特明年可能會(huì )實(shí)現收支平衡。

　　盡管推特在過(guò)去十年間很少盈利，但馬斯克為收購它而背負的債務(wù)，以及擔心在他領(lǐng)導下發(fā)生反復無(wú)常變化的廣告商支出下降，使得推特的財務(wù)狀況變得更加困難。分析人士估計，僅債務(wù)支出一項，每年就為該公司增加了超過(guò) 10 億美元的成本負擔。推特去年的銷(xiāo)售額為 50 億美元，其中大部分來(lái)自廣告。

　　馬斯克以前也經(jīng)歷過(guò)這樣的情況：在全球經(jīng)濟步履蹣跚之際，特斯拉深陷債務(wù)和燒錢(qián)的泥潭，但他最終都成功地走出了困境。

　　這些成功和投資者對其所領(lǐng)導公司的熱情使他一度成為世界上最富有的人。特斯拉今年市值下跌使馬斯克在全球富人榜上的排名降至第二位，落后于奢侈品集團路威酩軒集團(LVMH)董事長(cháng)兼首席執行官伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)。彭博億萬(wàn)富翁指數顯示，截至美國當地時(shí)間周四，馬斯克的財富估計已從 1 年前的 3400 億美元降至約 1400 億美元。

　　如果需要資金，馬斯克隨時(shí)可以出售更多特斯拉股票，就像他最近所做的那樣。但過(guò)去，作為特斯拉最大的個(gè)人股東，馬斯克始終不愿售股。在特斯拉，馬斯克缺乏那種讓 Meta 或 Alphabet 創(chuàng )始人擁有控制權的雙重股權體系。相反，馬斯克對特斯拉的主要興趣在于，由于公司多數票的要求，馬斯克過(guò)去實(shí)際上賦予了他自己對股東提議的最終否決權。

　　美國當地時(shí)間周四，馬斯克證實(shí)其出售了部分股票，并承諾在 2025 年之前不再售股。馬斯克此前也發(fā)表過(guò)類(lèi)似的聲明，對此他解釋稱(chēng)：“我現在有點(diǎn)兒偏執，因為我已經(jīng)經(jīng)歷了兩次非常嚴重的衰退。”

　　雖然馬斯克之前曾使用保證金貸款，但通過(guò)抵押特斯拉股票貸款數十億美元來(lái)幫助推特的想法存在巨大風(fēng)險。監管備案文件顯示，特斯拉董事會(huì )將股東抵押股票借款能力限制在每 1 美元股票價(jià)值的 25% 以?xún)?。盡管股價(jià)下跌，馬斯克需要繼續遵守 25% 的上限規則。

　　正如特斯拉在提交給監管機構的文件中所描述的那樣，該公司股東面臨的風(fēng)險是，他們可能不得不一次拋售許多股票才能產(chǎn)生足夠的現金。

　　截至最近的一次公開(kāi)申報，馬斯克已經(jīng)質(zhì)押了他所持特斯拉股份的一半以上，但不包括他可以行權的股票期權。但文件稱(chēng)，質(zhì)押并不一定意味著(zhù)實(shí)際上已經(jīng)以這些股票為抵押進(jìn)行了貸款。
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